• Borító
• Címlap
• Impresszum
• Tartalom
  3-6
• Előszó
  7-8
• 1. A tökeberuházási és finanszírozàsi döntések szereplői
  9-18
  • 1.1. Pénzáramlási körök a makrogazdaságban
    9-10
  • 1.2. Tulajdonos, tőkeműködtető, hitelező
    10-12
  • 1.3. A tulajdonos és a hitelező követelése
    13-14
  • 1.4. A tőkeátcsoportosítás makrogazdasági modellje
    15-18
• 2. A beruházások és a kamat elméleti problémái
  19-41
  • 2.1. A beruházások marginális hatékonysága
    19-27
    • 2.1.1. Marginális hatékonyság és piaci kamatláb
      19-22
    • 2.1.2. Beruházási projekt marginális hatékonysága
      22-23
    • 2.1.3. Marginális hatékonyság és marginális produktivitás
      24-27
  • 2.2. A kamat elméleti problémái
    27-34
    • 2.2.1. A kamat és a beruházási lehetőségek
      28-29
    • 2.2.2. Kamatmeghatározás a tőke kínálata és kereslete alapján
      29-31
    • 2.2.3. Változó kondíciók - változó kamatláb
      31-34
  • 2.3. A piaci kamatráták determinánsai
    34-39
  • 2.4. A kamatlábak idöstruktúrája
    39-41
• 3. Beruházási-fogyasztási modell a döntési szabályok megalapozásához
  43-63
  • 3.1. A fogyasztás elhalasztásának indítékai
    43-50
  • 3.2. A tőkepiacok bevezetése
    50-53
  • 3.3. Az együttes befektetés lehetősége
    53-58
  • 3.4. A nettó jelenérték szabály megalapozása
    59-63
• 4. A cash flow elemzés elvei
  65-78
  • 4.1. A vállalati pénzáramlás alapvető összefüggései
    65-69
  • 4.2. A forgótőke korszerű felfogása
    69-73
  • 4.3. A cash flow alapazonosság szerepe
    73-78
• 5. A tőkeszükséglet becslése és a vállalati növekedés
  79-89
  • 5.1. A vállalati tőkeszükséglet befolyásoló tényezői
    79-81
  • 5.2. A tőkeszükséglet becslése
    81-83
  • 5.3. A külső finanszírozás és vállalati növekedés
    83-89
• 6 Az üzleti vállalkozás elemzése
  91-112
  • 6.1. A finanszírozási ráták alaptípusai
    91-94
  • 6.2. Jövedelmezőségi ráták
    94-101
    • 6.2.1. Jövedelmezőség az árbevételhez viszonyítva
      94-96
    • 6.2.2. Jövedelmezőség a beruházáshoz viszonyítva
      96-98
    • 6.2.3. Eszközforgási ráták
      99-10
  • 6.3. Tőkeáttételi és eladósodási ráták
    101-106
  • 6.4. Likviditási és forgótőke ráták
    106-108
  • 6.5. Részvénypiaci ráták
    108-112
• 7. A vállalat értékelése
  113-171
  • 7.1. Az értékelés helye
    113-116
  • 7.2. A vagyon- és tőkeérték megkülönböztetése
    116-121
  • 7.3. A piaci és a benső érték kapcsolata
    121-128
  • 7.4. A vállalat értékelése statikus arányok segítségével
    128-133
  • 7.5. Átmenet az értékelés dinamikus eljárásai felé
    133-136
  • 7.6. A finomított statikus modell
    137-142
  • 7.7. A vállalat értékelése a diszkontált pénzáram becslésére alapozva
    142-170
    • 7.7.1. A folytonos érték becslése
      148-155
    • 7.7.2. A foyltonos érték becslés gyakorlati implikációi
      156-166
    • 7.7.3. Az értékelés jelentőségéről
      166-170
  • A fejezetben szereplő rövidítések magyarázata
    170-171
• 8. A tőkeérték meghatározói: osztalék vagy beruházás
  173-186
  • 8.1. Diszkontált pénzáram értékelési elmélet
    173-179
  • 8.2. A konstans ütemű növekedés modellje
    180-181
  • 8.3. A hozamnövekedés forrásai
    181-183
  • 8.4. Miller és Modigliani értékelési elmélete
    183-186
• 9. Vállalati tőkestruktúra és tőkeköltség
  187-215
  • 9.1. A tőkestruktúra nettó jövedelem és nettó működési jövedelem elmélete
    187-192
  • 9.2. Tőkestruktúra és tőkeköltség
    192-193
  • 9.3. A finanszírozási áttétel hatása
    194-198
  • 9.4. A tőkestruktúra nem tradicionális megközelítése
    198-202
  • 9.5. Modigliani és Miller I. és II. tétele adóval
    202-209
    • 9.5.1. Modigliani és Miller tételeinek rövid összefoglalása
      208-209
  • 9.6. Â finanszírozási lehetetlenülés költségei
    209-215
    • 9.6.1. Optimális tőkestruktúra
      211-213
    • 9.6.2. Optimális tőkestruktúra és tőkeköltség
      213-215
• 10. Tőkeköltségvetési módszerek összehasonlítása
  217-228
  • 10.1. Egyszerű tőkeköltségvetési módszerek
    217-219
  • 10.2. Dinamikus tőkeköltségvetési módszerek
    219-221
    • 10.2.1. Nettó jelenlegi érték számítás (NPV - Net Present Valute)
      219-220
    • 10.2.2. Jövedelmezőségi index (PI - Profitability Index)
      220-221
    • 10.2.3. Belső megtérülési ráta (IRR)
      221
  • 10.3. Az eltérő rangsorolás okai és következményei
    221-228
• 11. A tőkepiaci értékelés egyensúlyi modellje (CAPM)
  229-256
  • 11.1. A modell elvi alapvetése és fcmkdói
    229-233
  • 11.2. A piaci modell
    234-236
  • 11.3. Az értékpapír kockázat-megtérülés egyenes (SML)
    236-238
  • 11.4. A tőkepiaci egyenes (CM)
    238-242
  • 11.5. A SML és a CML összehasonlítása
    242-244
  • 11.6. A tőkepiaci értékelési modell és a ß tényező kapcsolata
    244-249
    • 11.6.1. Tőkeáttétel és a részvénytőke értéke
      245-249
  • 11.7. A tőkepiaci értékelés modelljének alkalmazási problémái
    249-254
    • 11.7.1. A tőkepiaci értékelés modelljének korlátái
      251-253
    • 11.7.2. A CAMP modell alkalmazhatósága tőkeberuházási döntésekben
      253-254
  • 11.8. Az arbitrázs értékelés modellje (APM)
    254-256
• Forrásmunkák
  257-262
• Hátsó borító

• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-001
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-002
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-003
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-004 (3-6. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-005
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-006
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-007
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-008 (7-8. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-009
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-010 (9-10. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-011 (10-12. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-012
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-013
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-014 (13-14. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-015 (15-18. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-016
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-017
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-018
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-019
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-020 (19-22. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-021
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-022
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-023 (22-23. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-024
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-025 (24-27. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-026
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-027
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-028 (27-34. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-029 (28-29. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-030 (29-31. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-031
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-032 (31-34. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-033
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-034
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-035 (34-39. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-036
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-037
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-038
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-039
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-040 (39-41. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-041
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-042
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-043 (43-50. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-044
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-045
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-046
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-047
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-048
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-049
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-050 (50-53. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-051
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-052
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-053 (53-58. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-054
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-055
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-056
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-057
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-058
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-059 (59-63. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-060
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-061
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-062
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-063
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-064 (65-69. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-065
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-066
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-067
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-068 (69-73. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-069
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-070
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-071
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-072 (73-78. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-073
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-074
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-075
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-076
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-077
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-078 (79-81. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-079
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-080 (81-83. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-081
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-082 (83-89. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-083
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-084
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-085
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-086
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-087
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-088
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-089 (91-94. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-090
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-091
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-092 (94-96. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-093
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-094 (96-98. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-095
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-096
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-097 (99-10. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-098
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-099 (101-106. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-100
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-101 (106-108. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-102
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-103
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-104
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-105
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-106 (108-112. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-107
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-108
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-109
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-110
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-111 (113-116. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-112
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-113
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-114 (116-121. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-115
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-116
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-117
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-118
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-119 (121-128. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-120
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-121
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-122
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-123
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-124
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-125
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-126 (128-133. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-127
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-128
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-129
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-130
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-131 (133-136. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-132
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-133
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-134
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-135 (137-142. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-136
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-137
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-138
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-139
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-140 (142-170. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-141
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-142
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-143
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-144
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-145
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-146 (148-155. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-147
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-148
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-149
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-150
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-151
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-152
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-153
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-154 (156-166. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-155
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-156
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-157
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-158
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-159
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-160
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-161
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-162
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-163
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-164 (166-170. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-165
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-166
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-167
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-168 (170-171. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-169
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-170 (173-179. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-171
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-172
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-173
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-174
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-175
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-176
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-177 (180-181. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-178 (181-183. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-179
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-180 (183-186. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-181
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-182
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-183
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-184 (187-192. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-185
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-186
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-187
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-188
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-189 (192-193. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-190
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-191 (194-198. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-192
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-193
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-194
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-195 (198-202. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-196
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-197
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-198
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-199 (202-209. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-200
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-201
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-202
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-203
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-204
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-205 (208-209. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-206 (209-215. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-207
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-208 (211-213. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-209
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-210 (213-215. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-211
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-212
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-213 (217-219. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-214
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-215 (219-220. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-216 (220-221. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-217 (221-228. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-218
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-219
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-220
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-221
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-222
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-223
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-224
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-225 (229-233. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-226
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-227
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-228
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-229
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-230 (234-236. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-231
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-232 (236-238. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-233
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-234 (238-242. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-235
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-236
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-237
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-238 (242-244. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-239
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-240 (244-249. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-241 (245-249. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-242
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-243
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-244
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-245 (249-254. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-246
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-247 (251-253. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-248
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-249 (253-254. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-250 (254-256. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-251
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-252
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-253 (257-262. oldal)
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-254
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-255
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-256
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-257
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-258
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-259
• belyacz-ivan-tokeberuhazasi-es-finanszirozasi-dontesek-pecs-1995-260